Предисловие - Финансы бизнеса. Теория и практика

Финансы бизнеса. Теория и практика Маклейни Э. Пер. с англ. 2008 г. 420 Р

В этой книге на примере частного сектора экономики Великобритании рассматриваются вопросы принятия инвестиционных и финансовых решений. Подход автора заключается в том, чтобы изложить теории, относящиеся к каждому из этапов принятия финансового решения, а затем соотнести их с реальной практикой. Если теория и практика расходятся между собой, в книге делается попытка примирить и объяснить расхождения. В книге также дается оценка практической полезности некоторых теорий, которые не очень широко применяются на практике.

Хотя книга посвящена частному сектору экономики Великобритании, представленные в ней теоретические воззрения и практический опыт в значительной степени применимы к частному сектору экономики в любой стране мира. Кроме того, многое в этой книге имеет непосредственное отношение к целому ряду отраслей государственного сектора экономики, как в Великобритании, так и за ее пределами.

Большинство организаций, о которых пойдет речь в этой книге, — компании с ограниченной ответственностью или группы компаний, хотя некоторые упоминаемые в ней фирмы, возможно, являются товариществами (partnerships), кооперативами или принадлежат к другим формам бизнеса. Для простоты слово business используется как обобщающий термин для обозначения хозяйствующего субъекта и подразумевает ту или иную конкретную организационно-правовую форму только тогда, когда обсуждаемый вопрос непосредственно касается именно этой конкретной формы.

Автор книги стремился сделать предмет изложения как можно более доступным для читателей, впервые обращающихся к теме финансов бизнеса. При этом он по возможности избегал излишнего усложнения терминологии и наряду с формализованным изложением вопросов использовал разговорный язык. Специальные термины выделены жирным шрифтом там, где они встречаются в тексте впервые, и объединены в глоссарий, помещенный в конце книги. Подробные доказательства теоретических утверждений обычно приводятся в приложениях к соответствующим главам. Однако читатели не должны делать из этого вывод, что эти доказательства чрезвычайно сложны для восприятия. Цель заключалась в том, чтобы максимально облегчить восприятие книги; между тем, по ощущению автора, иногда формальные доказательства способны нарушить ход повествования, если включать их в основную часть текста.

Несмотря на взаимосвязь отдельных тем, книга разделена на несколько частей. Главы 1-3 определяют общий круг рассматриваемых вопросов, главы 4-7 посвящены принятию инвестиционных решений, главы 8-12 — финансовым решениям, а в заключительных главах, 13-16, рассмотрены комплексные вопросы.

По мнению некоторых рецензентов, тема главы 9 (эффективность рынка капитала) связана со всеми аспектами финансов бизнеса и поэтому должна освещаться во вступительной главе. После некоторых размышлений было решено сохранить тот же порядок глав, что и в предыдущем издании. Логика этого решения состоит в том, что полное понимание проблемы эффективности рынка капитала требует знания вопросов, о которых речь впервые заходит только в главе 8. Очень краткое введение в проблематику эффективности рынка капитала дано в начале главы 7, в которой впервые появляется необходимость уделить особое внимание этой теме. На наш взгляд, такой порядок повествования представляет собой разумный компромисс и позволяет максимально упростить для читателя процесс восприятия материала.

Автор воспользовался возможностью доработки седьмого издания книги, чтобы еще более упростить ее для восприятия и понимания. Большинство практических примеров обновлено и расширено. Там, где это возможно, даны примеры деятельности конкретных компаний. Это должно еще больше ориентировать книгу на реальный мир бизнеса. В книгу также включены материалы новейших научных исследований. Кроме того, автор воспользовался возможностью подготовки нового издания, чтобы дать читателю общее представление о таких вопросах, как корпоративное управление, «креативный» бухгалтерский учет и рейтинг облигаций.

Книга не требует от читателя особых математических способностей, однако ему полезно было бы иметь некоторое первоначальное представление о корреляции, статистической вероятности и дифференциальном исчислении. Любой читатель, который почувствует, что ему необходимо освежить знания по этим вопросам, может обратиться к учебному пособию Банкрофта и О'Салливена (Bancroft and O'Sullivan 2000). Ссылка на эту книгу, а также ссылки на другие публикации приведены в разделе «Библиография» в конце книги, в алфавитном порядке.

В конце каждой главы формулируется шесть контрольных вопросов. Это сделано, чтобы дать читателям возможность оценить, хорошо ли они запомнили основные положения главы. Рекомендуемые ответы приводятся в Приложении 3 в конце книги. В конце большинства глав приведено также до девяти «проблем» (бизнес-кейсов). Эти проблемы разработаны для того, чтобы проверить понимание читателями содержания глав и отработать навыки решения аналогичных задач на практике. Выделяются проблемы «базового уровня», объективно простые, и проблемы «повышенного уровня сложности», которые могут сочетать в себе несколько реальных задач. К таким проблемам, отмеченным звездочкой (их примерно половина), предложены решения, которые приводятся в Приложении 4 в конце книги. Решения остальных проблем включены в текст руководства для преподавателей, доступный на Интернет-сайте компании Pearson Education.

Книга адресована тем, кто изучает финансы бизнеса в рамках университетской программы, например, для получения степени бакалавра или национального диплома о профессиональном высшем образовании в области бизнеса. Кроме того, она рассчитана на аспирантов и лиц, повышающих свой профессиональный уровень в рамках университетского курса либо готовящихся к сдаче экзамена на получение сертифицированного диплома в области бухгалтерского учета и финансов. Книга также может оказаться полезной при подготовке к сдаче профессионального экзамена по бухгалтерскому учету.

Эдди Маклейни
сентябрь 2005 г.